2015年LED产业链发展情况深度调研

2015年照明行业的主题是转型及产业链并购。价格战的蔓延一方面使得LED照明产品性价比迅速提升，渗透率迅速普及;另一方面，业内企业普遍遭遇经营困境，破局成为业内企业关注的头号问题。 本篇报告对照明行业37家上市公司进行统计，2015年，这些公司在资本市场相当活跃，涉及的大型并购投资案例33起，涉及的金额达318亿元，其中LED产业链并购超过50%，互联网、传媒、文体等领域成为很多照明上市公司的转型方向。 通过上市公司年报分析可以清晰的发现LED外延芯片、封装、下游照明都在进行洗牌，市场逐渐集中到具有规模或技术优势的公司。而上市公司平台在目前国内照明行业大变局中就显得非常关键了，产业内并购或升级转型都离不开资本的支持，上市公司在业内的地位会更加凸显。 2015年中国资本市场对照明行业影响*为深远的一点是新三板有了实质性改革，极大的降低了企业进入资本市场的门槛。新三板从协议转让中分化出一部分做市商交易制度，在2016年还将进一步分化出竞价交易制度， 北京证券交易所 已经初具雏形。可预见的将来，新三板市场会是主板市场的有力补充。 在中国目前产业结构转型的大背景下，照明行业如何转型?互联网化是所有企业必须面对的，从电商渠道拓展，到平台化运作，至供应链金融，每一步都会给企业带来巨大的提升。中国处于互联网+的时代，在这个大背景下，照明类企业不存在选择的问题，具有互联网思维的企业定会在未来竞争中胜出。 2015年照明行业整体回顾 对于中国照明行业来说，2015年无疑是激荡起伏的一年，一方面激烈的竞争已经让众多业内企业感到无所适从，但另一方面中国资本市场的持续革新以及互联网+的浪潮正在潜移默化的重塑这个看似非常成熟的行业。用狄更斯的名言 这是*坏的时代，这是*好的时代 来形容2015年照明行业*恰当不过，落后于时代的企业必将被淘汰出局，而顺应潮流、有超前眼界的企业必将在逆境中崛起，引领风骚。 (一)照明行业市场总量整体仍增长，但行业竞争激烈，企业生存空间恶化 根据中国产业信息网公布数据，2015年国内照明行业销售额5600亿元，同比增长8%。照明行业经过2009至2011年快速发展，2012年已经开始出现增速下滑态势，而在2015年表现*为明显，增速降至个位数。从2015年开始，两位数的高增长已经不复反，行业进入缓慢增长的新常态。在新常态中，靠**同质竞争维持的企业将难以为继，而这正是2015年照明业内企业生存环境恶化的根本原因。  一方面是行业高增长不在，但另一方面呈现的却是行业极度分散。全球照明行业非常集中，欧司朗、菲利普和通用电器三家巨头垄断全球50%市场;而国内却是另外一番风景，**是高端品牌的欠缺，主要产能以海外代工为主;其次，企业庞杂，以中小企业为主。 据国家统计局显示数据，截至目前我国照明行业，企业有10000多家(照明电器生产企业5000多家，灯具生产企业3000余家，电光源企业约1000家，其余为电器附件、灯头灯座及专用材料生产企业)。品牌缺失以及以海外代工为主的模式，必然导致行业的极度分散。国内照明行业龙头阳光照明在2015年销售收入为42.5亿，市场占有率不到1%。 以上两方面因素综合作用造成了2015年国内照明行业环境的恶化，众多企业销售利润下滑，个别企业陷于财务危机，珠三角等地照明企业出现倒闭潮。下面我们就来盘点一下2015年业内企业的大事件。 佛山托维照明欠债2亿求盘活，供应商逼债 2015年9月17日托维照明在某微信群发消息称 因银行去年紧缩，佛山托维照明目前出现现金困难，企业资产评估13亿左右，资产与负债基本持平，14年税后销售收入超10亿，出口为主，也有近5亿分8年在执行的国内节能服务合同。现只需2亿左右资金即可盘活企业，目前托维在寻找行业内企业整合机会，有意向的企业家请尽快联系 。同期，托维于2015年9月起全面停产，公司陷于困境。 托维作为华南地区老字号的照明企业，海外市场开拓一直有值得称道之处。但企业在2009年开始进行快速扩产及进入照明工程行业，2014-2015年国内银行政策缩紧，托维所面对银行难以续贷，直接造成企业现金流断裂。托维的案例可以看成是照明行业在整体经济新常态下的一个缩影。 云傲照明宣布 不跑路不失联  2015年11月30日深夜，深圳市云傲照明有限公司董事长叶宗泽在微信上宣布 今天起解散云傲，以解除大家困惑! 随即其在个人微信上以 不跑路，不失联 为主题。但值得庆幸的是，3日后供应商与云傲达成重组协议，12月7日企业恢复正常运作。 云傲解散的案例可以作为2015年行业 价格战 业内企业生存状态的一个缩影，云傲绝不是个例，但更多企业恐怕没有云傲这么好的运气了。 欧司朗佛山工厂遭遇员工罢工 2015年11月5日，欧司朗佛山工厂员工罢工，参与人数众多，场面出现多幅 誓死捍卫我们的权益 的横幅。11月6日，欧司朗针对员工罢工事件声明，称欧司朗方面将继续深入沟通，且所有沟通渠道都公开、透明，让员工表达诉求和忧虑。同时，确保佛山工厂通用照明光源业务拆分工作有序进行。 欧司朗佛山工厂员工罢工事件可以看作珠三角地区照明企业倒闭潮的一个缩影，单靠单一LED产品，没有差异化的竞争是否能够生存值得深思。